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dc.creator Lombardo, Giovanni
dc.date 2002
dc.date.accessioned 2013-10-16T07:05:47Z
dc.date.available 2013-10-16T07:05:47Z
dc.date.issued 2013-10-16
dc.identifier http://hdl.handle.net/10419/19578
dc.identifier ppn:353791253
dc.identifier RePEc:zbw:bubdp1:4186
dc.identifier.uri http://koha.mediu.edu.my:8181/xmlui/handle/10419/19578
dc.description This paper studies the implication, in terms of welfare and monetary policy, of unequal degrees of competition across members of a currency area. We look at two ways in which the degree of competition in the market for goods can affect welfare in a currency area. One is through different average degrees of competition in the monetary union; the other is through different degrees of competition across its members. We find two interesting results. First, if prices are sticky, more competition tends to be detrimental to welfare. Second, welfare increases in proportion to the asymmetry of the union. These results imply that the monetary authority should react more strongly to inflationary pressure coming from the more competitive member of the monetary union. We compute the optimal monetary policy of the central bank of the union and compare its performance with a simple Taylor rule. We discuss the circumstances under which the Taylor rule approaches the optimal rule. The optimal inflation target for the asymmetric union is also discussed.
dc.description Dieses Papier untersucht die Auswirkung unterschiedlicher Wettbewerbsintensitäten in den Ländern eines Währungsraums auf die Wohlfahrt und die optimale Geldpolitik. Betrachtet werden zwei Möglichkeiten, wie die Wettbewerbsintensität am Gütermarkt die Wohlfahrt eines Währungsraums beeinflussen kann. Zwei interessante Schlussfolgerungen können gezogen werden. Erstens wirkt sich bei unflexiblen Preisen ein erhöhter Wettbewerb in der Regel negativ auf die Wohlfahrt aus. Zweitens kann die Geldpolitik effektiver sein, wenn die Länder größere Asymmetrien aufweisen. Diese Ergebnisse legen es nahe, dass die Zentralbank stärker auf einen Inflationsdruck reagieren sollte, der von dem Mitgliedsland ausgeht, in dem der Wettbewerb intensiver ist. Die optimale Geldpolitik der Zentralbank der Währungsunion wird ermittelt und mit einer einfachen Taylor-Regel verglichen. Es werden die Voraussetzungen erörtert, unter denen die Taylor-Regel sich der optimalen Regel annähert. Diskutiert wird auch das optimale Inflationsziel einer asymmetrischen Währungsunion.
dc.language eng
dc.relation Discussion paper Series 1 / Volkswirtschaftliches Forschungszentrum der Deutschen Bundesbank 2002,21
dc.rights http://www.econstor.eu/dspace/Nutzungsbedingungen
dc.subject E5
dc.subject E3
dc.subject E4
dc.subject F4
dc.subject ddc:330
dc.subject Währungsraum
dc.subject optimale Geldpolitik
dc.subject Taylor-Regel
dc.subject unvollständiger Wettbewerb
dc.subject starre Preise
dc.subject Currency area
dc.subject optimal monetary policy
dc.subject Taylor rule
dc.subject imperfect competition
dc.subject sticky prices
dc.subject Währungsunion
dc.subject Geldpolitik
dc.subject Unvollkommener Wettbewerb
dc.subject Preisrigidität
dc.subject Inflationsbekämpfung
dc.subject Taylor-Regel
dc.subject Wohlfahrtseffekt
dc.subject Theorie
dc.title Imperfect Competition, Monetary Policy and Welfare in a Currency Area
dc.type doc-type:workingPaper


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